Hedge fund plays on theme of violins
헷지펀드가 바이올린을 주제로 연주하다 (중의적인 표현으로, 헷지펀드가 바이올린들을 (투자의) 주제로 삼다.. 라는 의미도 있겠네요.)
올드 바이올린에 투자하는 헷지펀드의 금액이 천백만불 (약 110-120억원)이 되었는데, 전에는 수집가들이나 애호가들의 독점적인 영역이었던 특이한 자산들에 최근에는 투자자들도 돈을 투자할 용의가 있음을 보여준다. 런던의 바이올린 딜러이자 수리가인 플로리안 레온하드는 "Fine VIolins Fund"가 5천만불 (약 5백억원)을 모아 8%-12%의 목표 수익률을 가지게 되면 그 펀드에 투자를 할 생각이다. 그 펀드는 아마 주식과 채권 이외의 자산에 투자하려는 사람들이 만들어낸 새로운 자산들의 종류들 중에서도 가장 특이한 것일 것이다.
이전에는 금융시장과는 별 관련이 없었던 자산들에 대한 관심을 가지는, 와인, 미술품, 운송, 그리고 심지어는 축구선수들에게까지도 투자하는 헷지펀드들이 만들어졌다.
"재무적으로, 이것은 엄청나게 안전한 장기 투자입니다"라고 레온하드씨는 말한다. "이것은 투자자로서 당신의 포트폴리오를 다각화 시켜 주는데 도움이 됩니다."
펀드는 또한 박애주의적인 목적도 가지게 되는데, 펀드가 사게되는 바이올린들은 유망한 음악가들에게 대여되어 그들의 가치에 기여를 하게될 것이기 때문이다.
"이건 와인보다 훨씬 낫지요. 와인은 사라져 버릴 수 있어요. 또 미술품과는 달리 바이올린은 유행도 타지 않지요."라고 그는 말했다.
바이올린들은 미술품들과 마찬가지로, 주로 큰 은행들이나 부유한 수집가들이 취미나 투자품으로 여기며 구입해왔었다. 1992년에 FoxPro라는 소프트웨어를 마이크로소프트사에 팔았었던, 데이비드 풀턴의 스트라디바리와 과르네리 수집품들은 최고의 수집품들 중 하나이다.
투자자들은 지난 반세기동안 보여졌던 악기값의 폭등이 앞으로도 계속되리라는 희망을 가지고서, 최근에 각각의 악기들 - 가장 귀한 것은 수백만불 (수십억원)에 달한다 - 을 사서 재능있는 음악가들에게 대여하려는 목적으로 같이 모이게 되었다.
그러나, 몇몇 투자자들은 시장성이 부족하고, 무엇이 앞으로 가격을 오르게 할 요인이 될지 예상하기 어려운 자산에 돈을 넣어 놓는 위험성에 대하여 우려하고 있다. 작년에 런던의 우표딜러인 스탠리 기본스가 우표에 투자하려는 헷지펀드를 시작하려고 했던 계획이 무산된 것을 보면 그런 우려는 타당해 보인다.
그러나, 한 때 애매한 자산들이 주류가 되기 시작하기도 한다. 재보험, 대출, 카본 크레딧 (배기가스 배출 허용한도), 그리고 영화산업투자 등이 주목받기 시작한 자산들이다.
몇개의 전통적인 헷지펀드들은 또한 더욱 특이한 자산들도 관심을 가지기 시작한다. 와인투자펀드의 이사인 피터 런쩌는 한 헷지펀드가 벌서 그의 와인펀드에 백만 파운드 (약 2십억원)를 투자했다고 말했다.
Hedge fund plays on theme of violins
By James Mackintosh
Published: May 23 2007 23:23 | Last updated: May 23 2007 23:23
A hedge fund investing in old violins has been pledged $11m (£5.5m) in the latest sign of investor willingness to put money into offbeat assets that were previously the exclusive domain of collectors and enthusiasts.
Florian Leonhard, a London-based violin dealer and restorer, is aiming to start investing the Fine Violins Fund once it has raised $50m, with a target of returning 8 per cent to 12 per cent a year.
The fund is perhaps the strangest in a series of new asset classes being created by investors trying to avoid stocks and bonds.
Hedge funds have been set up specialising in wine, art, shipping and even football players, demonstrating the appeal of assets that historically have not been correlated with financial markets.
“Financially it is a dead secure long-term investment,” Mr Leonhard said. “It helps to be versatile in your portfolio as an investor.”
The fund will also have a philanthropic aim as the violins it buys will be lent to up-and-coming musicians, contributing to their value.
“It is much better than wine,” he said. “Wine can go off. And unlike art, violins are not subject to fashion.”
Violins have long been bought alongside art by big banks and wealthy collectors as both hobby and investment. The Stradivari and Guarneri collection of David Fulton, who sold his FoxPro software to Microsoft in 1992, is among the world’s best.
More recently, investors have clubbed together to buy individual instruments – the rarest of which can cost several million dollars – to lend to talented musicians, in the hope that the big price rises seen over the past half-century will continue.
But some investors worry about the dangers of putting money into assets that are hard to sell and where there is difficulty in establishing what drives prices. Such reservations helped scupper plans last year by Stanley Gibbons, the
However, once obscure assets are becoming mainstream, with reinsurance, direct loans, carbon credits and film financing being given attention.
Several traditional hedge funds are also beginning to look at more exotic assets. Peter Lunzer, director of the Wine Investment Fund, said one hedge fund had already invested £1m via his fund.
Copyright The Financial Times Limited 2007
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